Uno de los factores que puede influir en el mercado de inversión en inmuebles de lujo son los tipos de interés. Saber cómo pueden afectarte y cuáles son las previsiones sobre ellos son una de las cuestiones que debes tener en cuenta para asegurar si estás escogiendo un momento y un lugar adecuado para obtener el mejor rendimiento de una inversión en inmuebles de lujo.
Actualmente, los costes de la deuda son cada vez más elevados en muchas partes del mundo. Los bancos centrales desde Estados Unidos hasta Asia y Medio Oriente están comenzando a aumentar sus tasas de interés. Pero hay una región donde donde el endeudamiento se ha vuelto más barato en los últimos años: Europa.
El Banco Central Europeo, o BCE, ha mantenido las tasas de interés entre bajas y negativas mientras en otras partes del mundo han comenzado a subir. Recientemente, ha dejado las tasas de interés de las principales operaciones de refinanciación, tipo marginal de crédito y tipo marginal de depósito en 0%, 0.25% y -0.40% respectivamente.
Después de su reunión de abril, el BCE señaló que la tendencia de las tasas es a mantenerse en esos niveles durante todo el 2019, pero el mercado espera una retención incluso más larga, posiblemente hasta 2021.
Circunstancias que facilitan la inversión en inmuebles de lujo en la Eurozona
Las bajas tasas de interés implican una deuda más barata y generalmente conducen a un aumento de los precios de vivienda. En general, eso indica un buen momento para invertir, especialmente si se espera que el entorno de las bajas tasas de interés se mantenga. Pero las implicaciones varían de un mercado a otro.
Hay 19 miembros de la Unión Europea que usan el euro, y la relación entre las decisiones del BCE y los préstamos hipotecarios es más compleja en Europa que en otros lugares. El canal de transmisión que va desde la política monetaria, los mercados, las tasas de interés —el mercado de bonos esencialmente— hasta el mercado de la vivienda es mucho más débil en Europa que en Estados Unidos.
Y, por supuesto, cuando de bienes inmuebles de lujo se trata, la deuda a veces ni siquiera es necesaria, al menos no para compradores de elevado patrimonio que pueden permitirse hacer compras en efectivo. En realidad, gran parte del sector de las propiedades de lujo se impulsa por medio del capital, en lugar de por la deuda. La deuda siempre se analiza porque usarla puede ser conveniente, pero rara vez es la fuerza impulsora.
Sin embargo, las tasas bajas afectan más a los mercados de hipotecas y refinanciamiento. Tienden a aumentar los precios de la vivienda en todos los ámbitos y a promover los bienes inmuebles como una clase de inversión, incluidos los de lujo. Además, muchos compradores, incluidos los que tienen un alto poder adquisitivo por medio de sus ingresos siguen empleando la deuda como indicador.
Lo que hay que saber sobre los tipos de interés
Si estás buscando sacar provecho de los bajos precios de deuda, recuerda que las hipotecas de tasa fija a largo plazo son más comunes en algunos países que en otros. Cada mercado es ligeramente diferente, por ejemplo, Alemania y Francia tienen mejores términos de tasa fija que España y el Reino Unido.
Si las tasas de interés comienzan a dar indicios de subida, es buena idea fijarlas en este momento, porque se conservarían bajas para un plazo de 20 o 30 años. Sin embargo, si eres de asumir riesgos, puedes apostar por que el BCE no aumentará las tasas pronto y optar por una tasa variable, que es más baja que una fija. Corres el riesgo de que las tasas suban; pero si no suben, pagarías menos.
Los compradores con mayor aversión al riesgo, especialmente aquellos que invierten en mercados donde las tasas fijas a largo plazo no son una opción, podrían preocuparse por un eventual aumento de las tasas. Aunque es poco probable que el BCE se mueva rápidamente, los bienes inmuebles son una inversión a largo plazo y las tasas no pueden mantenerse bajas o negativas para siempre. En este caso, considera elegir una propiedad que pueda monetizarse si es necesario, ya sea alquilándola o aumentando su valor a través de renovaciones y mejoras progresivamente en el tiempo.
Dónde realizar una inversión en inmuebles de lujo
Los expertos señalan a España y Portugal como dos mercados atractivos para la inversión, donde los precios todavía se están recuperando del colapso inmobiliario de 2008.
Así que, si buscas una casa de vacaciones en un lugar cálido, seguramente obtengas una mejor rentabilidad en estos dos países que en Francia, por ejemplo. Y aunque es menos probable que las hipotecas se fijen, las perspectivas de crecimiento en ambas regiones probablemente compensarán el impacto de futuros aumentos de las tasas de interés.
Los mercados de España y Portugal están preparados para un crecimiento relativamente fuerte en los próximos 12 – 24 meses.
Las autoridades en los mercados europeos tratan de atraer cada vez a más inversores globales a sus mercados. Lo ven como una forma de impulsar proyectos de regeneración y de ayudar a hacer que las economías de las ciudades sean más dinámicas, al alentar a los inversores de alto poder adquisitivo.
En Iberia, las principales ciudades como Lisboa, Madrid y Barcelona fueron las primeras en recuperarse de la crisis. Y ciudades secundarias como Valencia, Málaga y Sevilla también parecen contar con buen atractivo para la inversión por encima de otras capitales europeas como París, Londres o Ámsterdam.
Considerando el panorama completo
Las tasas de interés no son los únicos factores que afectan a la vivienda en el continente. En el sur de Europa, por ejemplo, muchos países han implementado exenciones de impuestos y otros incentivos para las personas con alto poder adquisitivo que probablemente tengan un impacto aún más fuerte en el mercado.
Muchos países han impulsado esquemas de Visa Dorada durante la última década, que permiten a los extranjeros acceder al espacio Schengen si invierten en propiedades.
Y luego tenemos a Reino Unido, donde los inversores inmobiliarios se encuentran más preocupados por la libra esterlina y el Brexit que por el entorno de tipos de interés. En Londres, los precios de lujo de alta gama han caído debido al Brexit porque algunos de los inversores han dejado de invertir allí. Ya no son sensibles a las tasas de interés, sino que quieren asegurarse de poder vender nuevamente o incluso vivir en la ciudad, asunto del que no están seguros completamente.
Las condiciones permanecerán para el futuro previsible
Elegir dónde y cómo invertir en bienes raíces en Europa depende de una serie de variables: tus objetivos a largo plazo para la propiedad, qué tipo de lujo te interesa, si necesitas usar la deuda, tu apetito de riesgo e incluso tu opinión sobre el Brexit. También debes considerar los entornos fiscales y reglamentarios divergentes y las prácticas de préstamos hipotecarios en cada mercado antes de tomar una decisión.
Pero hay una cosa que parece cierta: las tasas de interés en la región serán bajas en el futuro previsible. Incluso si las tasas aumentan en algún momento, debemos darnos cuenta de que los europeos vivimos en un entorno de bajo crecimiento e inflación.
Por todo esto, si has estado pensando en comprar una propiedad en el continente, es probable que ahora sea el momento de hacerlo. Y desde Vivanka, como expertos en inversión de inmuebles de lujo en España, podemos ayudarte a que consigas la mayor rentabilidad.